Új faktorok tesztelése az empirikus eszközárazásban

Szerzők

  • Balázs MÉRŐ Budapesti Corvinus Egyetem
  • Olivér NAGY Budapesti Corvinus Egyetem
  • Gábor NESZVEDA Budapesti Corvinus Egyetem

Kulcsszavak:

Részvényhozamok, tesztek, CAPM, Fama-French, momentum

Absztrakt

A keresztmetszeti részvényhozamok előrejelzése és alakulásuk megértése a pénzügyi kutatások, azon belül is az eszközárazás egyik alapvető kérdése. A részvényhozamok magyarázatára a legelterjedtebb és legismertebb elmélet a CAPM (Capital Asset Pricing Model), amely azonban számtalan előnyös tulajdonsága ellenére az empirikus adatok magyarázatában nem bizonyult megfelelőnek. Többek között ez nyitott teret a faktormodellek megjelenésének, amelyek már jobb magyarázó erővel bírnak. Ebben a cikkben áttekintjük azokat a statisztikai módszereket, amelyek a nemzetközi szakirodalomban elterjedtek annak eldöntésére, hogy egy új faktor szignifikánsan befolyásolja-e a részvényhozamokat.

##submission.downloads##

Megjelent

2020-02-25

Folyóirat szám

Rovat

Cikkek