Nemzetközi portfólió diverzifikáció a magyar és a német befektetők nézőpontjából

Absztrakt

A tanulmányban a magyar és a német befektetők nézőpontjából a szerzők azt vizsgálják, hogy milyen előnyöket kínál, ha befektetéseikkel a hazai részvénypiacról kilépnek a nemzetközi piacra. A német értékpiac – a folyamatosan fejlődő, de kis méretű magyar piaccal szemben – egyike a világ legjelentősebbjeinek. A magyar befektetők számára ex post értelemben a nemzetközi diverzifikáció „jótékony hatása” a megvizsgált befektetés-kombinációk kockázatának csökkenésében nyilvánult meg, míg a német befektetők számára nemcsak a kockázat csökkentésében, hanem a magasabb átlaghozamok elérhetőségében rejlő lehetőségek tették vonzóvá a külföldi cégek részvényeinek vásárlását. Valamennyi – a szerzők által vizsgált – portfólió kiválasztási stratégia teljesítményének ex ante módon történő értékelése szintén azt erősíti meg, hogy a nemzetközi portfólió diverzifikáció mindkét ország számára potenciális előnyökkel jár.